海天味业健康产品高增27% 汇兑扰动不改低估修复逻辑

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CFi.CN讯：数据显示，海天味业2026年半年报实现营收161.5亿元，同比增长6.0%；归母净利润41.9亿元，增长7.1%。但单看二季度，收入增速放缓至2.9%，扣非净利更同比下降3.4%，主要受餐饮需求转弱、区域控货及汇兑损失扩大影响——H1汇兑损失达4.8亿元，同比多损2.1亿元。

近期机构研报指出，短期承压不掩结构性亮点：薄盐有机等健康类产品上半年收入大增27.1%，复调及定制渠道持续放量，线上销售增长11.4%，中部区域受益胖东来等新渠道表现突出。研报认为，Q3基数走低、Q4税率回正叠加汇兑影响减弱，下半年盈利弹性有望释放。

研报指出，公司健康升级 新渠道拓展双轮驱动清晰，市占率仍在提升，长期增长势能稳固。当前27年PE仅23倍，低于历史中枢，估值处于显著低估区间，修复空间明确。

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